Sur les marchés, il n'y a qu'une vérité, la vérité de l'instant
Les marchés sont aujourd'hui concentrés sur la situation des PIIGS. La semaine prochaine, sans doute, auront ils toute leur attention sur la politique monétaire de la Chine Populaire, ses conséquences sur la croissance économique de la zone, la possible réduction de la demande de matières premières et d'énergie, et son impact toujours envisageable d'une nouvelle appréciation de l'USD par rapport à l'EUR.Les fenêtres d'analyse sont extrêmement réduites et les opinions du marché varient au gré des modes. L'année 2009 a été exceptionnellement favorable pour les actions US après une année 2008 effroyable. L'essentiel du mouvement tant à la baisse qu'à la hausse est à imputer au secteur bancaire, qui a déclenché le mouvement à l'été 2007 (cf. graphique ci dessous).
En sens inverse, l'année 2009 fut l'année des valeurs bancaire (cf. graphique ci dessous).
Après une stagnation de près de 6 mois, d'où viendra en 2010 la volatilité qui nourrira les banques?
La réponse est peut être à trouver dans les risques souverains. L'ouverture de la page market du New York Times du 12 février 2010 présente juste en dessous des cotations US la publicité de l'Agence France Trésor qui porte en très grande évidence sa notation AAA des agences Standard&Poors, Moodys et Fitch!
En cette période de défiance face aux Etats européens, il est important de communiquer, sachant que 61% des détenteurs de la dette française sont des non-résidents!